Prakiraan Harga Emas: XAU/USD Berjuang di Dekat Terendah Multi-Bulan, Tampak Berisiko di Bawah SMA 200 Hari

• Harga emas menyentuh level terendah baru dalam beberapa bulan terakhir dan tertekan oleh penguatan Dolar AS.
• Pertaruhan untuk kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve tetap mendukung pergerakan bullish USD baru-baru ini.
• Sentimen risk-off yang umum dapat memberikan dukungan pada safe haven XAU/USD dan membatasi pelemahan.

Harga emas berusaha keras untuk mendapatkan traksi yang berarti pada hari Kamis dan mendekam di dekat level terendah sejak pertengahan Maret yang disentuh selama sesi Asia. XAU/USD saat ini diperdagangkan di sekitar level $1.890 dan tampak berisiko setelah terjadi penembusan bearish semalam melalui Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting untuk pertama kalinya sejak November 2022.

Dolar AS (USD) memperpanjang lintasan kenaikannya baru-baru ini yang disaksikan selama sekitar satu bulan terakhir dan tetap didukung dengan baik oleh pandangan hawkish Federal Reserve (Fed), yang dipandang sebagai faktor kunci yang bertindak sebagai penghambat harga Emas. Faktanya, risalah rapat kebijakan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 25-26 Juli mengungkapkan bahwa para pengambil kebijakan masih terpecah mengenai perlunya kenaikan suku bunga, meskipun terus memprioritaskan perang melawan inflasi. Perlu diingat bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Amerika Serikat (AS) menunjukkan kenaikan moderat pada harga konsumen di bulan Juli. Selain itu, Indeks Harga Produsen (IHP) AS naik sedikit lebih tinggi dari yang diprakirakan bulan lalu dan menunjukkan bahwa perjuangan untuk membawa inflasi kembali ke target The Fed di 2% masih jauh dari selesai.

Selain itu, data Penjualan Ritel AS yang optimis yang dirilis awal minggu ini mengindikasikan bahwa belanja konsumen bertahan dengan baik di bulan Juli. Selain itu, data makro AS yang lebih kuat, termasuk angka Perumahan Baru dan Produksi Industri pada hari Rabu, menunjukkan ekonomi yang sangat tangguh dan membuat pintu untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut di akhir tahun ini tetap terbuka lebar. Hal ini, pada gilirannya, tetap mendukung kenaikan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi Treasury AS dan ternyata menjadi faktor lain yang berkontribusi dalam membatasi kenaikan harga Emas tanpa imbal hasil. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun menyentuh level tertinggi sejak 2008 dan mengangkat USD ke level tertinggi dalam dua setengah bulan terakhir, yang cenderung mengurangi permintaan terhadap komoditas berdenominasi Dolar AS seperti XAU/USD.

Sementara itu, prospek pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh The Fed semakin memperkuat kekhawatiran terhadap hambatan ekonomi yang berasal dari kenaikan biaya pinjaman. Hal ini, bersama dengan meningkatnya kekhawatiran akan memburuknya kondisi ekonomi di Tiongkok, mengurangi minat para investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko. Aliran anti-risiko terlihat dari nada yang secara umum lebih lemah di sekitar pasar ekuitas, yang menahan para pedagang untuk menempatkan taruhan bearish agresif di sekitar harga Emas yang merupakan aset safe haven. Hal ini tampaknya menjadi satu-satunya faktor yang membantu membatasi sisi negatifnya, meskipun latar belakang fundamental yang disebutkan di atas dan penerimaan di bawah SMA 200 hari yang signifikan secara teknis menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi XAU/USD adalah ke sisi negatifnya. Oleh karena itu, setiap upaya pemulihan masih dapat dilihat sebagai peluang penjualan.