Data Inflasi AS Membuat Pasar Bimbang dengan Kebijakan The Fed Selanjutnya – UBS

Paul Donovan, Kepala Ekonom UBS Global Wealth Management, berbagi pandangannya terhadap perkembangan pasar terbaru.

Tiongkok menghadapi permintaan domestik yang lebih lemah

"Data inflasi AS minggu lalu telah membuat pasar keuangan bimbang dengan kebijakan Federal Reserve AS selanjutnya. Kebimbangan ini (dan premi risiko terkait) dapat dikaitkan dengan kesalahan kebijakan The Fed di Juni. Peningkatan status inflasi harga konsumen meningkatkan ketidakpastian mengingat kekurangan dan volatilitas data itu. Menyingkirkan forward guidance berarti pasar dapat mengejar keinginan mereka sendiri pada kebijakan tanpa pengekangan The Fed yang efektif."

"Tiongkok telah bergerak ke arah yang sangat berbeda, dengan penurunan suku bunga kebijakan semalam. Tiongkok menghadapi permintaan domestik yang lebih lemah—penjualan ritel di Juli di bawah level tahun lalu. Konsumen di Tiongkok sedang menabung daripada belanja."

"Perekonomian domestik yang lebih lemah merupakan masalah bagi Tiongkok karena permintaan eksternal melambat karena konsumen internasional mulai mengurangi belanja dan beralih ke jasa. Tiongkok mengekspor televisi yang tidak diinginkan lagi (dan harganya jatuh). Tiongkok tidak dapat mengekspor liburan dua-minggu di Majorca, yang tampaknya menjadi perhatian semua konsumen saat ini. Kalender data relatif sepi. Harga grosir Juli Jerman turun dibandingkan Juni. Indikator perumahan NAHB AS akan dirilis—perumahan sudah dengan jelas merespons efek kebijakan pengetatan."